az / ru
 
     
 
Главная > Новости > Экономика

Подтвержден рейтинг ЗАО "Азербайджанские железные дороги"

07.07.2014 14:32 | interfax.az

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") ЗАО "Азербайджанские железные дороги" ("АЖД") на уровне "BBB-", отмечается в пресс-релизе агентства. Прогноз по рейтингу – "Стабильный". Рейтинг АЖД увязан с суверенным рейтингом Азербайджана, который владеет 100%-ой долей в компании.

Такая оценка Fitch учитывает высокую стратегическую значимость компании для экономики Азербайджана, в том числе ее позицию в транспортировке нефти и нефтепродуктов на экспорт, а также транзите грузов, которые вносят значительный вклад в экономику страны.

Кроме того, Fitch расценивает операционные связи материнской и дочерней структур, как сильные, ввиду участия правительства в тарифообразовании, планировании капитальных вложений и фондировании, в финансовой и бизнес-стратегии, а также в разработке политики общества.

В плане юридических связей Fitch ожидает, что АЖД останутся в 100% собственности государства в обозримом будущем, однако отмечает, что долг компании не имеет госгарантий. Уровень долга является относительно низким (238 млн манатов на конец 2013 года), включая три транша от BNP Paribas в размере 46 млн. манатов, которые были полностью погашены в марте 2014 года.

В настоящее время компания не планирует привлечение нового внешнего долга. "Мы ожидаем, что валовый скорректированный левередж по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) в среднем останется на уровне около 1x в 2014-2016гг. В случае значительного увеличения внешнего долга у компании, которое не будет сопровождаться усилением государственной поддержки посредством госгарантий по значительной доле долга компании или существенными взносами капитала, среди прочих факторов, может последовать понижение рейтинга АЖД относительно суверенного рейтинга", - отмечается в сообщении.

Текущая инвестиционная программа АЖД объемом 1,4 млрд манатов на 2014-2017гг была инициирована министерством транспорта в 2010 году. Правительство Азербайджана продолжает финансировать значительную часть инвестиционной программы посредством кредитов в форме заимствований государством без регресса на АЖД (390 млн манатов) и взносов в капитал компании, а остальная часть, как ожидается, будет финансироваться за счет денежных потоков АЖД.

Fitch ожидает, что ААЖД продолжит иметь значительный отрицательный свободный денежный поток в 2014-2017гг. ввиду масштабной программы капиталовложений в размере 1,4 млрд. манатов в указанный период. АЖД отвечает приблизительно за половину всех капиталовложений плюс дополнительные капиталовложения в поддержание деятельности, которые Fitch предполагает на уровне около 40 млн. манатов в год с финансированием за счет операционных денежных потоков.

В 2013 году выручка АЖД согласно отчетности составила 534 млн манатов, повысившись на 5,7% относительно 2012 года. Выручка от грузовых перевозок продолжила доминировать и составляла около 67% всей выручки на уровне 360 млн. манатов.

Fitch отмечает, что транспортировка нефтепродуктов и нефти продолжала преобладать в выручке АЖД от грузовых перевозок, и на ее долю приходилось 67% выручки от грузовых перевозок, или 45% всей выручки в 2013 г.

Выручка от грузовых перевозок выросла на 7,3% в 2013 году и это было частично обусловлено увеличением транспортировки нефти и нефтепродуктов на 2,5% и ростом объемов транспортировки сухих грузов приблизительно на 5%. Также это отчасти объяснялось средним повышением тарифов примерно на 3,8%. "Мы ожидаем увеличения объемов железнодорожных перевозок после ввода в эксплуатацию железной дороги Баку-Тбилиси-Карс в 2015 году", - подчеркивается в сообщении. По оценкам агентства, рейтинг АЖД, скорее всего, останется на текущем уровне.

На конец 2013 года АЖД имела валовый долг в размере 238 млн. манатов, при этом сроки погашения по долгу на сумму 64,7 млн. манатов наступали в 2014 году. Долг включал облигации, представляющие собой участие в кредите, на сумму 98 млн. манатов, необеспеченный банковский кредит на сумму 94 млн манатов и кредиты, обеспеченные экспортной выручкой, в размере 45 млн. манатов.

На конец 2013 года денежные средства компании составляли около 19 млн. манатов. Ликвидность АЖД без учета капвложений, финансируемых государством, является адекватной ввиду хорошего операционного денежного потока и амортизируемой структуры приблизительно половины долга компании на конец первого квартала 2014 года.

 
Теги: FITCH АЖД РЕЙТИНГ
 
Orphus system Ошибка в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl+Ent.
 
 
Оставьте комментарий
 
 
Бизнес-каталог Вход в кабинет  |  Добавить компанию  |  Контакты
 
+ Автомобили (304)
+ Аптеки и фармацевтика (228)
+ Банки и страхование (126)
+ Безопасность и охрана (115)
+ Веб сайты (113)
+ Гостиницы и отели (212)
+ Деловые услуги (333)
+ Досуг и развлечения (241)
+ Животные и растения (72)
+ ИТ (248)
+ Кафе и бары (223)
+ Компьютерная техника (205)
+ Красота и здоровье (306)
+ Курсы и тренинги (167)
+ Магазины (214)
+ Мебель (278)
+ Недвижимость (235)
+ Нефть и газ (91)
+ Обувь и аксессуары (151)
+ Одежда (316)
+ Оптовая торговля (137)
+ Полиграфия (215)
+ Предметы интерьера (37)
+ Приготовление еды (150)
+ Продукты питания (132)
+ Промышленность (282)
+ Реклама и PR (221)
+ Ремонтные услуги (93)
+ Рестораны (184)
+ Сельское хозяйство (84)
+ СМИ (162)
+ Специальное оборудование (170)
+ Спорт (117)
+ Стоматология (93)
+ Строительное оборудование (286)
+ Строительство, поставки (248)
+ Строительство, работы (546)
+ Телекоммуникации (89)
+ Товары для детей и мам (85)
+ Товары для дома и офиса (140)
+ Транспорт и логистика (235)
+ Туризм и отдых (357)
+ Услуги (275)
+ Частная медицина (178)
+ Частное образование (174)
+ Юридические услуги (352)
 
 
Copyright © 2011-2011 biznesinfo.az. При воспроизведении материалов портала просьба ссылаться на источник. Взгляды, изложенные в статьях, являются личным мнением авторов и могут не совпадать со взглядами редакции и спонсоров. Пользователям рекомендуется проконсультироваться у специалиста касательно действующего законодательства и конкретных целей использования материалов, размещенных на портале.