az / ru
 
     
 
Главная > Новости > Экономика

Fitch Ratings подтвердило рейтинги ГНКАР

20.04.2012 10:57 | apa.az

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги Государственной нефтяной компании Азербайджана (ГНКАР): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте на уровне «BBB-», краткосрочный РДЭ в иностранной валюте «F3» и приоритетный необеспеченный рейтинг «BBB-», прогноз по долгосрочному РДЭ – «стабильный».

Рейтинги ГНКАР учитывают фактор господдержки, т.к. компания находится в 100%-ной собственности государства, представляет интересы страны в стратегически важной нефтегазовой отрасли и продолжает получать взносы капитала от государства (190 млн. манатов в 2011 г.). По мнению Fitch, хотя ГНКАР сохраняет относительно сильные связи с государством (суверенный рейтинг Азербайджана «BBB-»/прогноз «Позитивный»), в отсутствие устойчивых юридических связей (например, прямых гарантий) предоставление полной и своевременной финансовой поддержки (что позволило бы полную увязку рейтингов компании с суверенными рейтингами) не является определенным. На конец 2011 г. долг, по которому были предоставлены гарантии от государства, составлял лишь 5% всего долга группы. Fitch расценивает рейтинг компании на самостоятельной основе как соответствующий рейтинговой категории «BB».

Рейтинги ГНКАР отражают сильные показатели кредитоспособности компании в сравнении с российскими и международными сопоставимыми эмитентами. На это указывают показатели маржи EBITDA, которая составила 33,8% в 2011 г., а также скорректированного левереджа по FFO (денежным средствам от операционной деятельности) на уровне 1,2x. Fitch ожидает, что ГНКАР продолжит получать существенный операционный денежный поток (CFO) в 2012 г., хотя и на более низком уровне. В то же время Fitch прогнозирует, что свободный денежный поток компании станет отрицательным в 2012 г. и далее главным образом ввиду масштабной программы капиталовложений, в результате чего скорректированный левередж по FFO увеличится и превысит 2x к 2013 г.

Рейтинги учитывают интенсивную программу капиталовложений ГНКАР в размере 5,3 млрд. манатов (включая обязательства компании по соглашениям о разделе продукции (СРП)) в 2012-2015 гг. ГНКАР планирует построить нефтеперерабатывающий завод для Petkim Petrokimya Holdings A.S. («B+»/прогноз «Стабильный») мощностью приблизительно 10 млн. тонн. ГНКАР собирается начать строительные работы в конце 2012 или в 2013 гг. и завершить их к 2015 г. Кроме того, ГНКАР планирует построить новый комплекс за пределами Баку в 2013-2016 гг., чтобы заменить два старых перерабатывающих завода, расположенных в центре города. Этот комплекс будет включать газоперерабатывающий завод мощностью 16 млрд. куб. метров и нефтеперерабатывающий завод мощностью 10 млн. тонн, а также нефтехимический завод, который, как ожидается, будет использовать продукцию новых нефтеперерабатывающего и газоперерабатывающего заводов. Компания оценивает расходы на строительство в 15-20 млрд. долл. и ожидает, что данный проект будет финансироваться преимущественно государством.

Рейтинги также учитывают относительно небольшие масштабы деятельности ГНКАР в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями: в 2011 г. добыча нефти и газа (без учета долей в других компаниях) составляла 262 604 баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Fitch ожидает, что будущий рост добычи будет обусловлен главным образом увеличением добычи по основным СРП ГНКАР. Поскольку ГНКАР эксплуатирует зрелые месторождения нефти и газа, ее расходы на добычу являются относительно высокими в сравнении с сопоставимыми российскими компаниями.

 
Orphus system Ошибка в тексте? Выделите ее мышкой и нажмите Ctrl+Ent.
 
 
Оставьте комментарий
 
 
Бизнес-каталог Вход в кабинет  |  Добавить компанию  |  Контакты
 
+ Автомобили (304)
+ Аптеки и фармацевтика (228)
+ Банки и страхование (126)
+ Безопасность и охрана (115)
+ Веб сайты (113)
+ Гостиницы и отели (210)
+ Деловые услуги (333)
+ Досуг и развлечения (241)
+ Животные и растения (72)
+ ИТ (248)
+ Кафе и бары (223)
+ Компьютерная техника (205)
+ Красота и здоровье (306)
+ Курсы и тренинги (167)
+ Магазины (214)
+ Мебель (277)
+ Недвижимость (235)
+ Нефть и газ (91)
+ Обувь и аксессуары (151)
+ Одежда (316)
+ Оптовая торговля (137)
+ Полиграфия (215)
+ Предметы интерьера (37)
+ Приготовление еды (150)
+ Продукты питания (132)
+ Промышленность (282)
+ Реклама и PR (221)
+ Ремонтные услуги (93)
+ Рестораны (184)
+ Сельское хозяйство (84)
+ СМИ (162)
+ Специальное оборудование (170)
+ Спорт (117)
+ Стоматология (93)
+ Строительное оборудование (286)
+ Строительство, поставки (248)
+ Строительство, работы (546)
+ Телекоммуникации (89)
+ Товары для детей и мам (85)
+ Товары для дома и офиса (140)
+ Транспорт и логистика (235)
+ Туризм и отдых (355)
+ Услуги (275)
+ Частная медицина (178)
+ Частное образование (174)
+ Юридические услуги (352)
 
 
Copyright © 2011-2011 biznesinfo.az. При воспроизведении материалов портала просьба ссылаться на источник. Взгляды, изложенные в статьях, являются личным мнением авторов и могут не совпадать со взглядами редакции и спонсоров. Пользователям рекомендуется проконсультироваться у специалиста касательно действующего законодательства и конкретных целей использования материалов, размещенных на портале.